Según Diario Financiero, el Banco Central estima que la tasa natural de desempleo en Chile está hoy entre 8,2% y 8,8%. Así lo planteó Elías Albagli, gerente de la División de Política Monetaria del instituto emisor, en un seminario del Centro de Estudios Públicos (CEP). El diagnóstico implica que una reactivación de la economía solo bajaría la desocupación de forma acotada.
La tasa natural, conocida como Nairu por su sigla en inglés, es el nivel de desempleo que convive con una inflación estable, sin presiones al alza ni a la baja. Funciona como el "piso" hacia el que tiende el mercado laboral cuando la economía está en equilibrio. Hace 10 años, según Albagli, ese piso estaba entre uno y dos puntos porcentuales más abajo.
"Nuestra estimación de la tasa natural de desempleo está, dependiendo del método, entre 8,2% y 8,8%", señaló el economista, de acuerdo con el reporte.
El dato pesa frente a la meta del gobierno del Presidente José Antonio Kast, que apunta a llevar la desocupación a 6,5% al término de su administración. Con el desempleo desestacionalizado (ajustado por efectos propios de cada época del año) en 9,4%, la tasa efectiva queda entre 0,6 y 1,2 puntos sobre el rango estimado. Una normalización de la actividad dejaría el desempleo lejos del 6% o 7% de la primera mitad de la década pasada.
Albagli reconoció que parte del desempleo actual responde al ciclo económico. Sin embargo, advirtió que "parte importante del aumento del desempleo no es tan cíclico, sino que tiene que ver con estos factores más persistentes". Dicho en simple, si la economía vuelve a crecer recuperarás algunos empleos, pero no todos los que se perdieron.
La advertencia llega en una semana difícil para el mercado laboral. El Instituto Nacional de Estadísticas (INE) informó que la desocupación llegó a 9,6% en el trimestre junio-agosto, un punto más que hace un año y su mayor nivel desde 2021. El país quedó bordeando el millón de personas sin trabajo.
A eso se sumó el Imacec (el índice mensual que mide la actividad económica) de agosto, que cayó 1% anual. La minería se contrajo 17,4%, mientras el Imacec no minero creció 1,4%.
El lunes, el Ejecutivo presentó Chile Despega, un programa de $1,3 billones que busca crear más de 100 mil puestos de trabajo mediante la aceleración de obras públicas y subsidios a la contratación. El empleo también figuró entre los focos del Presupuesto 2027. El diagnóstico del Banco Central sugiere que ese impulso enfrentará un límite estructural si no cambian otras condiciones.
Según el instituto emisor, la pandemia rompió la relación histórica entre producción y empleo. La actividad se recuperó tras el Covid-19, pero las contrataciones nunca volvieron al nivel que correspondía. Durante los últimos cuatro años el empleo ha estado bajo esa relación en servicios, comercio y construcción. "La actividad se está haciendo menos intensiva en empleo", resumió Albagli.
Claudia Martínez, directora del Instituto de Economía de la Universidad Católica, agregó que el análisis debe incorporar el envejecimiento poblacional, que a su juicio puede afectar la empleabilidad y cuánto empleo se genera por unidad de producción.
Entre los factores persistentes, el Banco Central apunta al alza de los costos laborales. En una muestra de 187 países, Chile aparece aproximadamente dentro del 10% donde más han subido los costos laborales por hora. Por ahora, ningún otro medio ha confirmado de forma independiente los detalles de la presentación.
