La minería chilena retrocedió 17,4% anual en agosto, según BioBioChile. Esa caída arrastró al Imacec (Indicador Mensual de Actividad Económica, una especie de termómetro mensual del PIB que publica el Banco Central) a una baja de 1,0%, aunque el comercio y los servicios crecieron.
El ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, dijo que se trata del mayor retroceso minero desde que existen registros. La única excepción es la huelga de 2017 en la mina Escondida. Es la segunda caída mensual seguida del indicador, porque en julio el Imacec ya había bajado 1,5%.
Quiroz atribuyó el resultado al retraso de grandes inversiones mineras por la "incertidumbre tributaria, en materia jurídica, que empezamos a vivir desde el 2019 a la fecha". Agregó que "hoy estamos pagando los platos rotos, pero lo vamos a superar".
El Banco Central dio una explicación más inmediata. Según el organismo, la caída se concentró en la extracción de cobre, afectada por menores leyes de mineral (la cantidad de cobre que trae cada tonelada de roca extraída), mantenciones y condiciones climáticas adversas.
Ignacio Mieres, jefe de investigación de la corredora XTB, recordó que agosto tuvo un día hábil más que el mismo mes de 2025. Aun así, la actividad cayó 0,7% en términos desestacionalizados, es decir, después de quitar efectos de calendario y temporada.
Si se saca la minería de la cuenta, el panorama cambia. La economía no minera creció 0,7% mensual y 1,4% anual, impulsada por el comercio, los servicios, la industria y el resto de bienes. Mieres habló de "una economía dividida", en la que el consumo sostiene a la actividad no minera.
Priscila Robledo, economista jefa de la administradora de fondos Fintual, dijo que ese repunte apoya la idea de que parte de la caída de julio respondió a factores transitorios. Fintual espera un rebote moderado en septiembre.
Con todo, Robledo afirmó que ya es "prácticamente un hecho" que el PIB del tercer trimestre será marcadamente negativo, lo que extendería la recesión en curso. Fintual recortó su proyección de crecimiento para este año de 0,4% a -0,7%.
George Lever, gerente de estudios de la Cámara de Comercio de Santiago (CCS), calificó los niveles de producción minera como "bastante decepcionantes". Explicó que se esperaba un rebote por las bajas bases de comparación, pero ese rebote todavía no aparece.
Lever advirtió que el comercio y los servicios, que han amortiguado las caídas este año, dependen del empleo. Para tu bolsillo, eso significa que, si el mercado laboral sigue débil, las familias gastarán menos y ese apoyo al Imacec podría reducirse en los próximos trimestres.
La siguiente señal llegará con el Imacec de septiembre. Ese dato mostrará si aparece el rebote moderado que proyecta Fintual o si la minería sigue frenando la economía.
