Según Ex-Ante, la Superintendencia de Pensiones abrió este martes un procedimiento sancionatorio contra las siete AFP (administradoras de fondos de pensiones). El ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, advirtió que sus directores podrían responder con su propio patrimonio si se prueban faltas.
El origen de la polémica son las pérdidas de los fondos D y E. El Fondo E, el más conservador del sistema, acumuló una rentabilidad real negativa cercana al 10,4% entre enero y septiembre. Las críticas apuntan al uso de derivados financieros ligados a las tasas de interés de Estados Unidos. Un derivado es un contrato cuyo valor depende de otro activo; funciona como una apuesta sobre cómo se moverá, en este caso, una tasa.
Si estás en el Fondo E, la cifra se traduce así: por cada $1.000.000 ahorrado a comienzos de año, en septiembre tu saldo valía cerca de $104.000 menos en términos reales. Es el fondo que se recomienda a quienes están por jubilar, precisamente porque debería moverse poco.
"La naturaleza de las sanciones, tal como lo establece la ley, es que cada vez que hay una falta de un director a su debida obligación de diligencia y cuidado los directores responden con el patrimonio", dijo Quiroz. Agregó que la investigación determinará si las pérdidas se debieron a fluctuaciones normales del mercado o a "descuido, negligencia o actitud temeraria".
La Superintendencia, que encabeza Joaquín Cortez, anunció el proceso tras terminar su fiscalización. Busca establecer si las AFP incumplieron el deber de lealtad y diligencia del artículo 147 del Decreto Ley 3.500, la norma que creó el sistema de pensiones. Esa ley obliga a las administradoras a cuidar la rentabilidad y seguridad de las inversiones, atendiendo exclusivamente al interés de los fondos.
El foco en los directorios lo había instalado el sábado el economista Sebastián Edwards, en una carta en El Mercurio. Recordó que los directores tienen tres obligaciones: cuidado, lealtad y supervisión. Cuestionó además que las siete AFP siguieran estrategias parecidas con resultados igual de negativos. "¿Conocían los directores la magnitud de las posiciones en derivados?", preguntó.
Desde la industria, León Fernández de Castro, presidente de la Asociación de AFP, dijo a Pulso que "aquí no se han hecho locuras" ni cosas fuera de la ley, sino inversiones "con una mirada de largo plazo". El gremio sostiene que una baja en la valorización de un instrumento no equivale necesariamente a una pérdida realizada. Es como el precio de una casa que baja: solo pierdes si vendes.
Hasta ahora no se conocen medidas internas de los directorios para revisar responsabilidades individuales. Las AFP informaron las pérdidas a sus cotizantes por correo electrónico, pero han guardado silencio ante las críticas.
La discusión llegó al Congreso. El presidente de la Cámara, Jorge Alessandri, y la presidenta del Senado, Paulina Núñez, impulsan sesiones especiales para la próxima semana. Al Senado serán citados el ministro del Trabajo, el superintendente de Pensiones, el presidente del Consejo Consultivo Previsional y la presidenta de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF). También se invitará a la Asociación de AFP, aunque fuentes de la industria dicen que no está claro si asistirá.
