Según Diario Financiero, SQM-B, LATAM y Parque Arauco aparecen en el mercado entre las acciones chilenas más expuestas a las elecciones legislativas de Estados Unidos del 3 de noviembre, conocidas como "midterm" (de medio término). La reacción del dólar, las tasas de interés y las materias primas sería la clave.
Esos comicios renuevan el Congreso estadounidense a mitad del mandato presidencial. El resultado podría definir cuánto margen tendrá la administración de Donald Trump en política fiscal, industrial y regulatoria durante los próximos dos años.
Las encuestas favorecen a los demócratas. El promedio de Real Clear Polling les asigna 50,4% de las preferencias para el Congreso, frente a 42,3% de los republicanos. El medio vincula esa ventaja con la caída en la popularidad de Trump por el alza de la inflación y la marcha de la economía.
Esa ventaja no asegura el control de ambas cámaras. El reparto de escaños, sobre todo en el Senado, depende de contiendas estado por estado.
En el caso de SQM, la exposición pasa por el litio. Si el resultado cambia las expectativas sobre el apoyo estadounidense a la electromovilidad, las baterías y las tecnologías limpias, la acción podría moverse con fuerza. Un analista citado por el medio explica que los incentivos industriales y las restricciones comerciales de EE.UU. pueden alterar el crecimiento esperado de esos segmentos.
Las corredoras miran a SQM con optimismo. En agosto, LarrainVial recomendó sobreponderarla (tener más de lo que pesa en el índice) con un precio objetivo de $78.000. Destacó un Ebitda (la ganancia operacional antes de impuestos, intereses y depreciación) de US$1.318 millones en el segundo trimestre, 328% más que un año antes.
LarrainVial también subió su estimación de demanda mundial de litio para 2026 desde 1,9 a 2,1 millones de toneladas. Bci Corredor de Bolsa recomienda sobreponderar con objetivo de $83.000 para 2027 y Banchile sugiere comprar con $84.500. Credicorp Capital va en contra: recomienda subponderar, con objetivo de $68.100.
LATAM depende de otra ecuación: combustible, monedas latinoamericanas y tráfico aéreo regional. Como cotiza en Santiago y en Nueva York, los vaivenes de Wall Street llegan rápido a su precio.
En el segundo trimestre, la aerolínea facturó US$4.183 millones, 27,6% más que un año antes. Pero su Ebitda ajustado cayó 16,1%, a US$713 millones, porque el gasto en combustible subió 93,1% frente al mismo período de 2025. Es como vender más pasajes y aun así ganar menos porque el estanque cuesta casi el doble.
Por eso, según analistas, un resultado electoral que baje las expectativas de inflación en EE.UU. y empuje el petróleo a la baja podría favorecer a LATAM. Un dólar más débil también ayudaría a la demanda en la región, aunque el efecto final depende de cómo se reparten sus ingresos y costos por moneda.
JPMorgan subió de US$70 a US$75 su precio objetivo para el ADR de LATAM (el certificado con que se transa en Nueva York) y mantuvo la compra. Goldman Sachs tiene un objetivo de US$72,60, también con compra. BICE Inversiones y la corredora de Itaú elevaron a 20% su peso en sus carteras recomendadas.
Parque Arauco tiene una exposición menos evidente. La dueña de centros comerciales depende del consumo, los arriendos, el costo de financiarse y el valor de sus propiedades. Su vínculo con la elección pasa sobre todo por las tasas largas, que inciden en cuánto valen los activos inmobiliarios. El texto disponible no detalla más sobre este caso.
Si tienes estas acciones en tu cartera o en tu fondo, la fecha a marcar es el 3 de noviembre, cuando los estadounidenses vayan a las urnas.
