Tras meses de definiciones en el futuro gobierno, los gremios que agrupan a los sectores supervisados por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) valoraron el nombramiento de la actual comisionada Catherine Tornel como próxima presidenta del organismo, postura que se enmarca en la llegada del presidente electo José Antonio Kast.

En sus reacciones públicas, las asociaciones fijaron prioridades concretas. La Asociación Retail Financiero pidió poner “énfasis en los temas de regulación prudencial”. La Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión (Acafi) planteó la necesidad de “fortalecer un marco regulatorio proporcional”. La Bolsa Electrónica de Chile (BEC) demandó reactivar el mercado de capitales, y la asociación FinteChile señaló que la implementación del Sistema de Finanzas Abiertas debe convertirse en “una prioridad de Estado”.

Los apoyos destacaron la experiencia técnica de Tornel. Desde Acafi, su presidente Luis Alberto Letelier dijo que conocen su labor desde su etapa como coordinadora de mercado de capitales en el Ministerio de Hacienda. Josefina Movillo, directora ejecutiva de FinteChile, agregó que su formación y conocimiento del regulador permitirán tomar las riendas del organismo con rapidez.

También hubo señales desde el sector privado. Álvaro Barriga, gerente corporativo de legal y relaciones institucionales de Nuam, señaló la experiencia técnica y el conocimiento institucional de Tornel como elementos que darán proyección y estabilidad a la agenda de mercado de capitales. Juan Carlos Spencer, gerente general de la Bolsa Electrónica de Chile, afirmó que el nombramiento es una señal de que se valora a gente con trayectoria.

Contexto histórico: la CMF concentra hoy la supervisión de bancos, seguros, emisores y el mercado de valores, y su liderazgo ha sido clave en momentos de cambios regulatorios y de crisis financieras. En ese contexto, los gremios interpretan la designación como continuidad hacia una agenda de estabilidad y desarrollo del mercado de capitales, más que como un giro regulatorio radical.

¿Quién gana y quién pierde? Ganan, en principio, los actores del mercado de capitales y las empresas que buscan previsibilidad y reglas estables para captar financiamiento. Podrían verse en desventaja los grupos que esperaban reformas rápidas y más estrictas en materia de protección al consumidor financiero o cambios disruptivos en gobernanza sectorial.

Para el ciudadano común, los efectos pueden traducirse en dos direcciones: mayor énfasis en regulación prudencial puede proteger ahorros e inversiones, mientras que una reactivación del mercado de capitales y la puesta en marcha del Sistema de Finanzas Abiertas pueden ampliar la oferta de productos y la competencia en servicios financieros. Sin embargo, esos beneficios dependen de la implementación efectiva de las medidas y de la coordinación entre la CMF, el Ministerio de Hacienda y otros reguladores.

El nombramiento debe aún formalizarse y será parte de la agenda regulatoria del próximo gobierno. Los próximos pasos serán la presentación de prioridades públicas por parte de la nueva presidencia de la CMF y la concreción de iniciativas clave, como la operacionalización de Finanzas Abiertas y ajustes al marco prudencial que los gremios demandan. Esos hitos marcarán si la señal de continuidad anunciada por los gremios se traduce en cambios tangibles para el mercado y para los usuarios financieros.