Según La Tercera, un grupo de exejecutivos de Principal Financial Group prepara una nueva administradora de fondos de pensiones (AFP) llamada AFP Impulsa. Sus socios esperan presentar en diciembre la solicitud formal ante la Superintendencia de Pensiones, el organismo que fiscaliza al sistema previsional. Ningún otro medio ha confirmado la información.
El proyecto lo encabeza Mariano Ugarte, ex CEO de Principal Afore México y de Principal Asset Management Chile, junto a Cristián Edwards, que también viene de Principal. Esa compañía estadounidense controla en Chile a AFP Cuprum. Ugarte contó al medio que ambos trabajaron casi 20 años ahí.
Su meta es la próxima licitación de afiliados, el mecanismo con que el Estado asigna a los nuevos cotizantes a la AFP que ofrece la comisión más baja. El primer llamado será en agosto de 2027, la adjudicación en diciembre de ese año y el traspaso de personas en junio de 2028.
Antes de eso, Impulsa necesita lo que se conoce como certificado provisional de existencia. Es una autorización inicial que permite participar en la subasta. Ugarte espera tenerla entre marzo y abril. Si ganan, la entidad queda como una AFP formal y empieza a recibir clientes.
La dueña de la futura AFP será Launchpad Capital, una empresa que Ugarte y Edwards crearon originalmente para desarrollar fondos inmobiliarios. Según el relato de Ugarte, el plan cambió cuando leyeron la reforma previsional y vieron una oportunidad de negocio.
A la sociedad se sumaron otros dos socios fundadores, Christian Johow y Carlos Ossandón. Entre los cuatro pusieron el capital necesario para llegar hasta la licitación. Después de eso comenzaron a buscar el capital de respaldo, aunque la fuente no entrega montos ni nombres de esos inversionistas.
El equipo está formado, por ahora, por los dos líderes y otras dos personas con experiencia en la operación. Ugarte explicó que todavía no tiene sentido contratar personal bajo el nivel gerencial, porque quien gana la licitación tiene seis meses para echar a andar la operación.
Para atraer talento, planean un ESOP (Employee Stock Ownership Plan), un programa en que los trabajadores reciben una participación en la propiedad de la empresa. Es como pagar parte del sueldo con un pedazo de la compañía que ayudan a construir.
Ugarte reconoció a La Tercera que las reglas específicas de la subasta todavía no se publican. Aun así, cree que no serán muy distintas de lo que tiene proyectado. A su juicio, el negocio es atractivo sólo para quien conoce la industria: "Si a mí me dicen: anda a manejar supermercados, me va a ir mal".
El gran atractivo, y también el principal riesgo, es el volumen. A diferencia de licitaciones anteriores, la AFP ganadora recibirá 1,2 millones de personas en un solo día. Para dimensionarlo, es como si toda la población de una ciudad grande cambiara de administradora de un día para otro.
Ugarte admitió que eso trae un riesgo operativo importante y que ahí sirve la experiencia. A cambio, la nueva AFP alcanzaría de inmediato la escala que a otras les tomó años construir. Esa escala permite repartir los costos fijos entre más afiliados.
Si tú eres trabajador nuevo, esto te interesa en forma directa. Mientras más compañías compitan en la subasta, más presión hay para bajar la comisión que te descuentan del sueldo. Impulsa se suma a otros actores que, según el medio, ya contratan gente para entrar a la industria.
El calendario de Impulsa es el siguiente: solicitud ante la Superintendencia en diciembre, autorización provisional entre marzo y abril, y la apertura de la licitación en agosto de 2027.
