Solo dos de las siete AFP (Administradoras de Fondos de Pensiones) que operan en Chile tienen dueños 100% chilenos, según El Mostrador. Las demás están en manos de capitales extranjeros, en su mayoría estadounidenses, y hay una que se maneja desde Colombia y otra desde Italia.
El medio revisó la propiedad de las administradoras en medio de las millonarias pérdidas de los fondos D y E. Esas pérdidas vinieron de operaciones con swaps en Estados Unidos. Un swap es un contrato en el que dos partes se intercambian flujos de dinero, por ejemplo para cubrirse de las variaciones del dólar.
Según El Mostrador, detrás de varias AFP aparecen siempre las mismas tres gestoras de inversiones: BlackRock, Vanguard y State Street. Estas firmas invierten plata de terceros y figuran como grandes accionistas de las aseguradoras que controlan las AFP.
¿Por qué te debería importar quién es el dueño? Las siete AFP administran US$250.554 millones, equivalentes al 65,9% del PIB de Chile. Es decir, casi dos tercios de todo lo que produce el país en un año. Además, como accionistas de las grandes empresas que transan en la Bolsa, eligen directores con peso en buena parte de la economía.
Los dos casos de propiedad completamente chilena, de acuerdo con el medio, corresponden al empresario Andrés Navarro, dueño de Sonda, y a Ignacio Álvarez, exgerente de Cuprum. Álvarez está casado con una de las hijas de José Said Saffie, de la familia controladora de Parque Arauco.
En AFP Habitat, la propiedad se reparte en partes iguales, 40,29% cada una, entre la Cámara Chilena de la Construcción (CChC) y la aseguradora estadounidense Prudential Financial, según datos de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), el regulador de bancos, bolsa y seguros. Otros accionistas menores son Inversiones Unión Española, con 3,70%, y varias corredoras de bolsa con participaciones de entre 1,79% y 0,83%.
La CChC preside su directorio con Raimundo Rencoret Ríos, dueño de la constructora Rencoret. Su past president, Alfredo Echavarría, es hoy vicepresidente de la Confederación de la Producción y del Comercio (CPC), cargo que asumió tras la salida de Daniel Mas, designado biministro de Economía y Minería.
Prudential cotiza en la Bolsa de Nueva York y sus tres mayores inversionistas son, otra vez, Vanguard, BlackRock y State Street. El Mostrador estima que Vanguard maneja cerca de 12,8 billones de dólares, State Street unos 6,3 billones y BlackRock alrededor de 15,5 billones.
El medio recuerda que en 2025 la SEC (la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, equivalente a la CMF) multó a Vanguard con 106 millones de dólares por entregar información engañosa sobre sus ganancias de capital. En Texas, el fiscal Ken Paxton acusó a las tres gestoras de coludirse en el mercado energético, caso que terminó con una multa de 29,5 millones de dólares.
AFP Provida, en tanto, pertenece mayoritariamente a MetLife, la mayor aseguradora del mundo, que opera en Chile mediante tres sociedades. La Superintendencia de Pensiones ya abrió procesos sancionatorios contra las siete AFP para determinar si faltaron a sus deberes de lealtad y diligencia al invertir en swaps.