El ministro del Trabajo, Tomás Rau, llamó a los adultos mayores a postergar unos meses su jubilación si pueden hacerlo, según BioBioChile. El secretario de Estado hizo el llamado durante una vocería en La Moneda, ante la caída del fondo E provocada por una fallida apuesta de las AFP (administradoras de fondos de pensiones).
"Nosotros pedimos no tomar decisiones apresuradas, en la medida en que se pueda postergar por unos meses", dijo Rau. Agregó que el Gobierno necesita conocer la investigación en curso y saber "si van a haber sanciones, restitución patrimonial o no".
De acuerdo con el ministro, el Ejecutivo ofició a la Superintendencia de Pensiones, el organismo que fiscaliza a las AFP, para que entregue antecedentes. Rau indicó que el análisis podría tomar algunos meses. Por ahora, nadie sabe si los afiliados recuperarán los ahorros perdidos.
Para quienes no pueden aplazar su retiro, el ministro recomendó informarse bien. Según explicó, también pueden producirse ajustes en las rentas vitalicias, la modalidad en que el jubilado traspasa sus fondos a una aseguradora a cambio de una pensión fija.
El problema afecta a los dos fondos más conservadores del sistema, que suelen concentrar los ahorros de quienes están cerca de pensionarse. Entre enero y septiembre, el fondo D cayó 6,38% y el fondo E retrocedió 10,39%.
El origen está en los swaps, contratos en que dos partes acuerdan intercambiar pagos a futuro. Las siete AFP pactaron con bancos internacionales recibir una tasa fija y pagar a cambio una variable, ligada a las tasas de interés de Estados Unidos.
La apuesta funcionaba sólo si esas tasas bajaban. Sin embargo, subieron. Las administradoras terminaron obligadas a pagar a los bancos más de lo que recibían. Según BioBioChile, los contratos acumularon pérdidas por US$11 mil millones para el conjunto del sistema. Rau señaló que las AFP ya reducen su exposición a estos instrumentos.
El episodio expone el llamado "comportamiento manada": las administradoras invierten de forma parecida para evitar quedar atrás de sus competidoras. Cuando una apuesta falla, el golpe alcanza a todos los afiliados al mismo tiempo.
El caso ocurre a las puertas de un cambio de diseño. El próximo año, los multifondos darán paso a los fondos generacionales, donde cada persona cotizará en un fondo con un riesgo definido según su edad, sin opción de cambiarse.
Rau sostuvo que la nueva estructura es "distinta" y que en ella "no habría tanto incentivo para el comportamiento manada". Aun así, reconoció que los aprendizajes de esta crisis también pueden servir para implementar los fondos generacionales.
El próximo paso concreto es el informe de la Superintendencia de Pensiones. De su resultado dependerá si habrá sanciones o restitución patrimonial para los afiliados afectados, un plazo que el propio ministro estimó en algunos meses.
