Latam Airlines, SQM-B, Falabella y Banco Santander Chile son las acciones que más se repiten en las carteras recomendadas de octubre de las corredoras chilenas para el último trimestre de 2026, según Diario Financiero. El medio revisó las selecciones de BICE Inversiones, Itaú, Credicorp Capital y MBI.
Latam y SQM-B aparecen en las cuatro carteras. Falabella y Santander figuran en tres. La apuesta llega en un mal momento para la bolsa: el IPSA, el índice que agrupa a las principales acciones de la Bolsa de Santiago, cae casi 3% en los últimos dos meses.
Los analistas citados por el diario explican el contexto con un argumento simple. Cuando suben las tasas de largo plazo, los bonos rinden más y compiten mejor con las acciones, y además a las empresas les cuesta más endeudarse. Por eso, dicen, hay que elegir con cuidado. A eso suman volatilidad internacional y una recuperación económica local todavía débil.
Latam es la apuesta más consistente. BICE, Itaú y MBI le asignan 20% de sus carteras, y Credicorp Capital, 15%. BCI Corredor de Bolsa recomienda sobreponderar, es decir, tener más del papel que su peso en el índice, con un precio objetivo de $32 para 2027, frente a los $23,39 actuales. La brasileña Bradesco apunta a $31,54 y Credicorp Capital, a $31.
El argumento a favor es que la aerolínea ha traspasado buena parte del alza del combustible a los pasajes. BCI proyecta un EBITDA (ganancia antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones) de US$4.166 millones en 2026 y cerca de US$4.700 millones en 2027.
Hay señales de cautela. En septiembre, el tráfico de pasajeros-kilómetro creció 6,2%, por debajo del aumento de 7,7% en capacidad. Dicho de otro modo, la aerolínea puso más asientos de los que llenó. El factor de ocupación bajó 1,2 puntos porcentuales, a 83,1%, según Bradesco. El precio del petróleo y Brasil, con elecciones presidenciales de por medio, pesarán en lo que queda del año.
SQM-B recibe 15% en BICE, 16% en Itaú, 9,5% en Credicorp Capital y 20% en MBI. Los analistas destacan la mayor producción de litio, las perspectivas del almacenamiento energético y su generación de caja. BCI recomienda sobreponderar con precio objetivo de $74.000 para 2027 y proyecta ventas de 280 mil a 290 mil toneladas de carbonato de litio equivalente en 2026, sobre 300 mil el próximo año. Banchile recomienda comprar, con valorización de $84.500, porque espera un mercado mundial del litio con déficit en 2026.
No todos coinciden con la minera. BICE actualizó su cobertura con recomendación neutral y precio objetivo de $69.771. Credicorp Capital subió su recomendación desde desempeño inferior al mercado a mantener, con objetivo de $68.100, y advierte que la nueva oferta de litio limitaría el alza en el corto plazo.
Falabella pesa 20% en la cartera de BICE, que acaba de aumentar su posición, 14% en Credicorp Capital y 11% en Itaú. El mercado valora la recuperación de resultados, el crecimiento del Banco Falabella y los avances en retail y centros comerciales. BCI fija un precio objetivo de $8.100 para 2027, con un retorno total esperado de 23,5%. JPMorgan apunta a $7.550, y Credicorp Capital e Itaú, a $7.500.
En el segundo trimestre, Falabella ganó US$242 millones, 14% más que un año antes. Sus ingresos crecieron 10% y el EBITDA llegó a US$549 millones, con alza de 7%. BCI estima que en 2027 los ingresos subirán 7,3% y el EBITDA, 9,4%, impulsados por el consumo, Perú, Colombia y el negocio financiero. El texto disponible advierte que la valorización ya incorpora parte de esas expectativas, pero se corta en ese punto y no entrega los argumentos de las corredoras para Banco Santander Chile.
Si tienes acciones o fondos con exposición al IPSA, la referencia práctica es la distancia entre precio actual y objetivo: en Latam, los $32 de BCI implican un alza cercana a 37% sobre los $23,39 actuales, una proyección que depende del petróleo y de Brasil.
