Entre 11 mil y 14 mil afiliados de la región de Ñuble podrían verse afectados por la caída del Fondo E de las administradoras de fondos de pensiones (AFP) durante 2026. El fondo registró una caída real de 10,39% entre enero y septiembre.
Así lo planteó el diario chillanejo ladiscusion.cl en un editorial. Según el medio, muchos de esos afiliados acumularon sus ahorros durante décadas y eligieron el fondo más conservador precisamente para resguardar ese capital antes de pensionarse.
El Fondo E es el de menor riesgo de los cinco que ofrecen las AFP y suele asociarse a personas cercanas a la jubilación. No garantiza rentabilidad positiva, pero el diario sostiene que su perfil genera expectativas legítimas sobre cómo se administra el dinero.
La controversia apunta a las operaciones con instrumentos derivados vinculados a las tasas de interés internacionales. ladiscusion.cl indica que corresponde a los organismos fiscalizadores determinar si esas operaciones se ajustaron a la normativa y si las AFP cumplieron sus deberes de diligencia. Las fuentes no detallan qué administradoras hicieron esas operaciones ni sus montos.
El editorial advierte que no sería responsable atribuir automáticamente las pérdidas a mala gestión, ni tampoco darlas por fluctuaciones inevitables del mercado sin investigar. Para quien está a meses de jubilar, una baja así puede reducir directamente el monto de la pensión, con poco margen para recuperarse.
El medio pide reglas claras para administradoras y afiliados. También pide transparencia oportuna sobre la exposición a riesgos, no solo cuando las pérdidas ya ocurrieron.
En el debate nacional intervino Osvaldo Macías, exsuperintendente de Pensiones. En una carta al Diario Financiero respondió al académico Arturo Cifuentes y negó haberse reunido muchas veces con él para discutir supuestas falencias del Fondo E. Macías reconoció que conoció en un seminario de 2019 las métricas de riesgo que propuso Cifuentes, pero dijo que esa presentación tenía "importantes falencias" porque solo abordaba la vida activa.
Macías agregó que la reforma previsional, en cuya discusión participó, cambió por completo el régimen de inversión de los fondos y que se aplicará próximamente. Ninguna de las dos fuentes informa una fecha concreta.
