¿Qué son los bonos catástrofe? La nueva inversión de las AFP que gana terreno con el cambio climático En abril, los fondos de pensiones habrían invertido cerca de US$ 79 millones en instrumentos ligados a los denominados “Cat Bonds”, según HMC Capital.
Noticias destacadas Un activo poco habitual comenzó a aparecer en el radar de las AFP en abril: los denominados "bonos catástrofe" o "Cat Bonds". De acuerdo con HMC Capital, este instrumento financiero funciona como un puente entre el mercado asegurador y el de capitales, permitiendo que un "patrocinador" -aseguradora o reaseguradora- traspase parte del riesgo asociado a eventos como desastres naturales o riesgos cibernéticos a los inversionistas que adquieren este tipo de bonos.
Así, en vez de mantener toda la exposición en su balance, el patrocinador emite un Cat Bond para que inversionistas, generalmente de largo plazo, asuman parte de ese riesgo a cambio de una prima más alta. En abril, los fondos de pensiones chilenos invirtieron cerca de US$ 79 millones en vehículos ligados a este tipo de instrumentos, de acuerdo con la información agregada de la Superintendencia de Pensiones, reportada por HMC.
“Los Cat Bonds parten de una transferencia de riesgo desde, por ejemplo, un país, región, aseguradora o reaseguradora que tienen en su balance un riesgo muy grande y que no pueden cubrir por sí solos, asociado a un riesgo climático o a un riesgo no natural”, explicó a DF el jefe de fondos mutuos de HMC Capital Chile, Nicolás Fonseca. Atractivo La operación se realiza normalmente a través de una vehículo de propósito especial o “SPV”, donde el patrocinador paga un spread cuando transfiere ese riesgo al inversionista comprador de ese bono .
A cambio, el inversionista recibe una tasa base -generalmente vinculada al mercado monetario- más una prima adicional por asumir el riesgo de catástrofe. Ahí está buena parte del atractivo.
