Mercado compra deuda en pesos y vende la UF por caída de expectativas inflacionarias en Chile Sin embargo, las tasas swap siguen descontando que el próximo movimiento del Banco Central sería un alza de tasas de interés, algo que respondería a la fuerte representación de inversionistas extranjeros en este mercado. Noticias destacadas La renta fija chilena no tiene la misma cara de hace unos meses, cuando la guerra de Irán motivó una fuerte compra de bonos ligados a inflación.
Mientras se abultan los malos datos económicos locales y bajan las tensiones internacionales, el mercado ha pasado por un recambio estratégico. Los rendimientos de Hacienda en UF ya revirtieron con creces todas sus fuertes descensos posteriores al inicio del conflicto, mientras que las tasas en pesos vieron un retroceso semanal.
Este es un reflejo de cómo las expectativas inflacionarias cayeron. Según el diferencial de las tasas swap -instrumentos más líquidos que los bonos-, desde principios de mayo la compensación inflacionaria a un año plazo bajó de 4,63% a 3,38%, y en el plazo a dos años disminuyó de 4,12% a 3,26%.
Vale destacar que son descensos que rondan un punto porcentual completo. "Los precios sobrerreaccionaron bastante durante los últimos días de marzo y durante abril, lo que se reflejó en compensaciones inflacionarias que subieron mucho en todos los plazos.
Esa fue una buena oportunidad para agregar pesos a las carteras. Hoy las compensaciones inflacionarias han vuelto a niveles más normales", dijo a DF el portfolio manager de Falcom Asset Management, Ignacio Godoy.