El Consejo Consultivo del Mercado de Capitales del Ministerio de Hacienda está afinando los detalles de una posible reforma tributaria para activar la bolsa local. El trabajo se concentra, según informó The Clinic, en tres artículos específicos de la ley de impuesto a la renta que hoy frenan la inversión en instrumentos financieros chilenos.

Mauricio Larraín, presidente del Consejo, adelantó los avances en un seminario organizado por Clapes UC (Centro Latinoamericano de Políticas Económicas y Sociales de la Pontificia Universidad Católica de Chile). Larraín detalló que están revisando el artículo 107, que regula el impuesto a las ganancias de capital en acciones; el artículo 104, sobre emisiones de deuda o bonos, y el artículo 108, referido a la tributación de los fondos mutuos y de inversión.

La lógica detrás de estos cambios es eliminar lo que Larraín describió como "prisiones": trabas tributarias que hoy hacen menos atractivo invertir en la bolsa local frente a los mercados extranjeros. "Hemos estado apoyando a la Coordinación con reuniones semanales, ya no con propuestas a mil metros de altura, sino que ir a los detalles sobre qué leyes hay que cambiar para poder lograr los objetivos que estamos buscando", explicó.

El Consejo opera en el Ministerio desde 2008 y cuenta con 25 integrantes: académicos, representantes de la industria financiera y exfuncionarios de distintos gobiernos. Para organizar el trabajo, se dividieron en seis grupos temáticos que abordan desde la simplificación regulatoria y la profundidad del mercado hasta la proyección internacional de Chile y la inclusión financiera. Todos trabajan en conjunto con la Coordinación de Mercado de Capitales, liderada por Eugenio Symon.

Quienes conocen la revisión señalan que la mayoría de los puntos genera amplio consenso entre sus integrantes. El mismo seminario dejó otra señal: el Ejecutivo mostró disposición a ajustar la reforma de pensiones en las estrategias de inversión de las AFP (Administradoras de Fondos de Pensiones), lo que potencialmente ampliaría el flujo de recursos hacia instrumentos locales. El próximo paso es que la Coordinación reciba el diagnóstico técnico del Consejo para avanzar en las modificaciones legales específicas.