El peso chileno cedió terreno con fuerza en la apertura del martes: el tipo de cambio saltó $7,6 hasta los $914,8, según datos de Bloomberg. El movimiento responde a una huida global hacia activos seguros, impulsada por el temor a que la Reserva Federal, el banco central de Estados Unidos, adopte una postura monetaria más dura bajo su nuevo presidente, Kevin Warsh.

La presión no fue solo sobre el peso. El cobre, que cotiza en Comex, la principal bolsa de materias primas de Estados Unidos, retrocedió 3,3% a US$6,22 por libra. El oro y la plata también bajaron, y los índices bursátiles tecnológicos perdieron valor en los mercados estadounidenses.

El índice dólar, que mide la fortaleza del billete verde frente a una canasta de divisas del mundo, escaló 0,3% a 101,3 puntos, sus máximos desde mayo de 2025. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos cayeron más de 3 puntos base en sus tramos cortos y medianos, lo que en términos prácticos significa que los inversionistas prefieren pagar por seguridad antes que buscar rentabilidad.

Ole Hansen, jefe de estrategias de materias primas en Saxo Bank, banco de inversión con sede en Dinamarca, resumió bien el momento: "El cobre no se ha librado del clima general de aversión al riesgo" y "está sufriendo las mismas fuerzas macroeconómicas que lastran a la mayoría de los activos cíclicos".

Hay un factor específico que explica por qué el cobre sufre más que otros metales. En los últimos dos años, el metal rojo se convirtió en un activo estrechamente ligado a la electrificación y a la infraestructura necesaria para la IA (inteligencia artificial). Cuando caen las acciones tecnológicas, el cobre cae con ellas.

El detonante de la jornada fue el debut de Kevin Warsh al frente de la Reserva Federal. Su mensaje inaugural, reforzado por las proyecciones del resto de los miembros del banco central, fue leído por el mercado como una señal de que las tasas de interés en Estados Unidos podrían subir. El cobre Comex acumulaba pérdidas de 3,3% a primera hora, con el peso chileno cotizando en sus niveles más bajos de las últimas semanas.