Los operadores del mercado financiero chileno corrigieron sus estimaciones de inflación para junio. La Encuesta de Operadores Financieros (EOF), el sondeo mensual que encarga el Banco Central a los principales actores del mercado, mostró que los consultados esperan ahora una baja mensual del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de 0,3%, una décima más pronunciada que lo que anticipaban en la medición anterior, que proyectaba una caída de 0,2%.
El giro obedece, principalmente, al desplome en el precio de los combustibles durante junio y a señales de enfriamiento de la actividad económica que se registraron en mayo. Ambos factores apuntaron en la misma dirección y llevaron a los analistas a revisar sus proyecciones a la baja.
El efecto se extendió a los meses siguientes. Para julio, los operadores esperan un alza mensual del IPC de 0,2%, la mitad de lo que anticipaban antes. Para agosto, proyectan que el índice no registre variación alguna.
La revisión acumulada es más significativa. Los consultados proyectan un IPC de 2,6% para los próximos doce meses, cinco décimas menos que el estimado de hace un mes. La meta de inflación del Banco Central es 3%, por lo que las expectativas quedaron holgadamente bajo ese umbral.
Ese panorama de precios abrió espacio para un debate relevante: ¿bajará el costo del dinero? Los operadores esperan que el Banco Central mantenga la Tasa de Política Monetaria (TPM), el instrumento con que el emisor regula el costo del crédito en la economía, en 4,5% al menos durante las próximas cuatro Reuniones de Política Monetaria (RPM). Pero en un horizonte de doce meses, los encuestados ya consideran posible un recorte de 25 puntos base, que llevaría la tasa a 4,25%.
El dato oficial del IPC de junio se publicará la próxima semana.
