El precio del oro subió por tercer día consecutivo y superó los US$5.000 la onza, llegando a US$5.015,99 en operaciones en Singapur. La onza troy, la unidad que se usa para metales preciosos, equivale a 31,103 gramos.

La volatilidad responde a una nueva escalada de riesgos geopolíticos en Medio Oriente, tras despliegues militares y advertencias diplomáticas de Estados Unidos, además de declaraciones públicas de Donald Trump, ex presidente de Estados Unidos. Esa tensión también empujó al alza el petróleo, hasta máximos de seis meses, y reavivó la demanda por activos refugio, como el oro. El mercado llega a este punto luego de una caída fulminante a comienzos de mes, cuando el metal retrocedió desde más de US$5.595 la onza hasta casi US$4.400 en apenas dos días.

Para inversionistas chilenos, el alza implica varias cosas prácticas. Primero, fondos e instrumentos que incluyen oro, como algunos fondos mutuos o ETF (fondos cotizados, que replican el precio del metal), verán subir su valor en dólares. Explico ETF la primera vez, es un fondo que se compra y vende en bolsa como una acción. Segundo, las AFP, que diversifican inversiones internacionales, pueden registrar ganancias o mayores valoraciones en sus posiciones en activos refugio, según la composición de cada fondo.

El efecto en la economía real en Chile es más indirecto. La minería aurífera local puede beneficiarse si la subida se sostiene, pero Chile es principalmente productor de cobre, por lo que el impacto directo sobre la economía exportadora será limitado. En cambio, un encarecimiento del petróleo por la incertidumbre internacional puede presionar los costos domésticos y el precio de la gasolina.

Perspectiva Analistas de bancos como BNP Paribas y Goldman Sachs proyectan que los precios podrían retomar una tendencia alcista, pese a la alta volatilidad reciente. Un factor clave seguirá siendo la trayectoria de las tasas de interés en Estados Unidos, la cual influye en el costo de oportunidad de mantener oro, porque tasas más altas tienden a reducir el atractivo del metal. Para Chile, lo que hay que mirar en las próximas semanas es: señales de escalada o desescalada en Medio Oriente, la evolución del petróleo, y comunicados de la Reserva Federal, el banco central de Estados Unidos, sobre tasas.

Si tienes posiciones en dólares o en fondos que replican oro, considera revisar el horizonte de inversión y la exposición al riesgo con tu asesor, porque estos movimientos pueden generar tanto oportunidades como pérdidas rápidas en semanas con alta volatilidad.

Antecedente relacionado Como informamos en un artículo anterior, Estados Unidos concentra el mayor poder aéreo en Medio Oriente desde 2003, lo que eleva el riesgo de escalada y ayuda a entender por qué los mercados de riesgo y los precios de commodities están tan sensibles.