El Banco Central de Chile autorizó en febrero la compra de oro monetario, marcando el retorno a un activo que no sumaba al balance desde los años noventa. La noticia, revelada originalmente por el medio Ex-Ante y confirmada por el propio banco emisor, tomó por sorpresa en un momento donde el precio del metal acumula alzas históricas a nivel global.

Las reservas de oro chilenas pasaron de apenas US$42 millones a US$1.108 millones en febrero, y llegaron a un máximo de US$1.455 millones en abril. A mayo, el valor total del oro monetario nacional se ubicaba en US$1.430 millones, según los datos publicados en el sitio web del banco emisor.

El Central explicó que la autorización respondió a cambios en las correlaciones entre los activos de reserva elegibles, detectados durante el análisis periódico de su cartera. Dicho de otra forma: al revisar cómo se comportan entre sí los distintos activos que respaldan el peso, el organismo concluyó que tenía sentido volver a sumar oro al portafolio.

Antes de esta decisión, el banco emisor llevaba casi tres décadas sin comprar el metal. En 1997 dejó de adquirirlo y comenzó a venderlo gradualmente. Ese proceso de ventas concluyó en el año 2000, y desde entonces el oro prácticamente desapareció del radar del ente.

La movida se produce en plena fiebre global por el metal. Los países, mediante sus bancos centrales, son los mayores tenedores de oro físico en el mundo. Estados Unidos lidera con unas 8.133 toneladas, que al precio de mercado equivalen a aproximadamente US$1.079 billones (más de un millón de millones de dólares), resguardadas en lugares icónicos como Fort Knox o la Reserva Federal de Nueva York. Aunque ojo: oficialmente, el Congreso estadounidense aún las valúa según el precio fijado en 1973, lo que las deja en apenas US$11 mil millones.

La desconfianza hacia el dólar impulsa esta tendencia desde hace meses. La incertidumbre generada por las medidas comerciales de Estados Unidos y el inicio del conflicto en Irán alimentaron el apetito global por activos considerados refugio. Un dato que lo grafica: según informó BioBío Chile, un informe del Banco Central Europeo (BCE) reveló que el oro superó a los Bonos del Tesoro estadounidenses como principal activo de reserva mundial. A fines de 2025, el metal representaba el 27% del total de reservas globales, frente al 20% del año anterior. Los llamados "treasuries" bajaron del 25% al 22%.

Las reservas chilenas en su conjunto siguen dominadas por el dólar. A mayo, los activos totales en moneda estadounidense ascendían a US$26.525 millones, una cifra que solo en ese mes creció de US$1.355 millones a US$3.455 millones en el ítem de reservas líquidas. El oro, con sus US$1.430 millones, representa aún una fracción, pero es la primera vez en casi treinta años que el banco emisor decidió apostar por hacer crecer ese activo.