Se tensiona el debate fiscal más allá de Chile: las cifras que muestran la presión global por deuda Mientras el IFP reabrió la discusión en el país, el FMI advierte que la deuda pública mundial se acercaría al 100% del PIB en 2029, con EEUU, Japón y varias economías del G7 con una alta mochila. Noticias destacadas El Informe de Finanzas Públicas (IFP) del primer trimestre está marcando el debate económico.
Y, por sobre todo, dada la advertencia hecha por el Ministerio de Hacienda y la Dirección de Presupuestos (Dipres) acerca de una serie de “inconsistencias técnicas” en el cálculo de la proyección de la deuda bruta del Gobierno Central para el período 2026-2030. El punto hecho por las autoridades es que el nivel de las obligaciones crediticias del sector público estaría subestimado en alrededor de US$ 10.500 millones, lo que implicaría el riesgo de superar el límite autoimpuesto de 45% del Producto Interno Bruto (PIB) en 2028.
Una presión que no sólo se observa en Chile. En su más reciente Monitor Fiscal, el Fondo Monetario Internacional (FMI) informó que la deuda pública bruta a escala mundial ascendió hasta casi el 94% del PIB en 2025 y se calcula que llegue al 100% en 2029, un nivel que solo se había visto tras la Segunda Guerra Mundial y algo que el reporte calificó como “un deterioro de carácter estructural”.
El economista jefe de Itaú para la región de Latinoamérica, Andrés Pérez, señaló que estos incrementos se deben a “un alza más rápida entre economías emergentes y de ingreso mediano, relativo a un ritmo más lento de alza en economías avanzadas”. Factores importantes Si bien cruzar el umbral del 100% en 2029 no corresponde a una señal de crisis, los aumentos pronosticados de deuda pública pueden generar ciertos efectos, como un “mayor premio por plazo, contribuyendo a curvas de rendimiento más empinadas”, un incremento en los pagos de intereses reduciendo el espacio fiscal para otros fines, e, incluso, “aumentar la presión del Ejecutivo sobre el Banco Central en un intento por reducir el pago de intereses o impulsar la actividad económica”, según explicó Pérez.
Para el director de Políticas Públicas de la Confederación de la Producción y del Comercio (CPC), el economista Cristóbal Gamboni, el umbral del 100% es una “señal del mayor monitoreo necesario frente a ciertos focos de riesgo en el mercado financiero”, donde el más alarmante corresponde a la velocidad con la que está aumentando la deuda soberana global. El segundo foco a considerar son los costos de financiamiento, “que generan una suerte de círculo vicioso: la nueva deuda se financiará a tasas más altas que los vencimientos, dejando menos espacio para el gasto primario, y presionando aún más la deuda”, indicó Gamboni.