El Indicador Mensual de Actividad Económica (el Imacec, el termómetro que el Banco Central usa para medir la temperatura de la economía mes a mes) anotó una caída de 0,9% en mayo respecto al mismo periodo del año anterior, su quinto retroceso consecutivo. Mario Marcel, exministro de Hacienda durante el gobierno de Gabriel Boric, salió a dar su diagnóstico.

La raíz del problema, según el exsecretario de Estado, está en una decisión tomada meses atrás: no activar el Mepco. Ese mecanismo, cuyo nombre completo es Mecanismo de Estabilización de Precios de los Combustibles, funciona como un amortiguador entre las alzas del petróleo en los mercados internacionales y el precio que uno paga al tanquear. Cuando no se activó, los precios de la bencina subieron de golpe.

"Cuando se tomó la decisión de activar o no el Mepco, no sé si se llegó a calibrar el impacto que este tendría sobre las expectativas de la gente y el comportamiento de los consumidores", dijo Marcel en conversación con Radio13.

Las personas no miden la economía con estadísticas del Banco Central. La miden con lo que ven en la bomba de bencina. Marcel argumentó que cuando esos precios suben rápido, el optimismo cae, la gente empieza a cuidar el gasto y eso se refleja en los datos de actividad económica. "Las expectativas de las personas sobre la economía están más influidas siempre por la inflación que por el empleo o la actividad", explicó.

El quinto mes consecutivo en rojo combina dos historias distintas. El primer trimestre estuvo marcado por problemas del lado productivo: minería, agricultura y pesca anotaron cifras negativas por razones propias de cada sector. Pero en abril, mayo y junio, según Marcel, la explicación es otra: el deterioro de las expectativas tras el shock de los combustibles frenó el consumo en comercio y servicios.

Ante las críticas del gobierno de José Antonio Kast a la gestión económica previa, Marcel defendió el legado del mandato de Boric. Argumentó que durante ese periodo Chile no sufrió ningún recorte en su calificación de riesgo soberano, que los mercados internacionales fueron reduciendo el premio por riesgo del país y que la administración cerró en condiciones similares a las previas al estallido social de 2019.

El dato del Imacec de junio, que se publicará en las próximas semanas, dirá si la contracción se extiende a un sexto mes o comienza a ceder.