Un nuevo estudio de la Fundación Sol, elaborado por los economistas Marco Kremerman y Francisca Barriga, revela que la mitad de las 150 mil personas que jubilaron en 2025 obtuvo una pensión autofinanciada por debajo de los 86 mil pesos mensuales. Esa cifra considera solo el ahorro acumulado en la AFP (Administradora de Fondos de Pensiones, la empresa privada que gestiona los ahorros previsionales de los trabajadores chilenos), sin sumar los aportes estatales.

El informe, titulado Pensiones sin Seguridad Social: ¿Cómo se calcula el monto de las pensiones en Chile?, fue presentado en una entrevista con el medio de investigación periodística CIPER (Centro de Investigación Periodística). Ahí, Kremerman detalló uno de los hallazgos más llamativos: alguien con 100 millones de pesos ahorrados en su cuenta individual no logra obtener una pensión que supere el sueldo mínimo vigente en diciembre pasado, que era de 529 mil pesos.

Según los cálculos del estudio, un hombre de 65 años con cónyuge de 62 años y ese mismo ahorro de 100 millones recibe 465.851 pesos mensuales si opta por retiro programado (una modalidad en que el dinero se retira gradualmente de la cuenta individual) o 439.047 pesos si elige renta vitalicia (un seguro que paga un monto fijo de por vida, contratado con una aseguradora). En el caso de una mujer de 60 años con cónyuge de 63, la pensión baja a 412.387 pesos en retiro programado o 385.541 pesos en renta vitalicia.

La diferencia entre hombres y mujeres se explica en parte por la expectativa de vida, que es mayor en las mujeres, y por la edad de jubilación, que en Chile es de 65 años para hombres y 60 para mujeres. Eso hace que el mismo monto ahorrado deba repartirse en más años, reduciendo el pago mensual.

El estudio también muestra que el problema no es solo el monto final de la pensión, sino cuánto se logra ahorrar antes de jubilar. El 73,1% de los hombres entre 60 y 64 años tiene un ahorro previsional inferior a 50 millones de pesos. Entre las mujeres de 55 a 59 años, esa proporción sube a 85,5%. Quienes cotizaron entre 35 y 40 años accedieron a una jubilación cercana a los 290 mil pesos.

Otro dato del informe apunta a la rentabilidad del sistema: para la mitad de las personas que se jubilaron entre 2015 y 2022, la tasa de retorno sobre sus ingresos durante la vida laboral no superó el 17%. El estudio completo fue publicado por la Fundación Sol y puede consultarse en el sitio de la organización.